Báo cáo hôm thứ Ba, 14/3, về chỉ số giá tiêu dùng có thể quyết định tâm trạng của các thị trường trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới, đặc biệt nếu chỉ số nóng hơn dự kiến.

Chỉ số CPI dự kiến sẽ tăng 0.4% trong tháng Tám so với tháng trước, theo ước tính đồng thuận của Dow Jones. Tính theo năm, CPI khi đó sẽ tăng 5.4%, cùng tốc độ với tháng Bảy. Theo ước tính, nếu loại trừ lương thực và năng lượng, CPI dự kiến sẽ tăng 0.3% hoặc 4.2% so với cùng kỳ năm trước.

Dữ liệu dự kiến sẽ có vào thứ Ba, 14/9, lúc 8:30 sáng theo giờ Bờ Đông.

Dữ liệu lạm phát mạnh hơn dự kiến, làm dấy lên lo ngại lạm phát có thể dai dẳng hơn các quan chức Fed nghĩ. Fed sẽ họp vào thứ Ba và thứ Tư tới, dự kiến sẽ thảo luận về việc thu hẹp chương trình mua trái phiếu nhưng không chính thức công bố kế hoạch cho đến cuối năm nay.

Nhưng một số chuyên gia thị trường cho rằng một cảnh báo lạm phát gia tăng nữa có thể đẩy nhanh thời gian biểu của Fed dù báo cáo việc làm tháng Tám yếu hơn dự kiến. Một số chuyên gia thị trường đã giảm kỳ vọng về một thông báo của Fed sau khi mức tăng việc làm trong tháng Tám chỉ đạt 235,000, ít hơn khoảng 500,000 so với dự kiến.

 “Nếu lạm phát nóng, điều đó nghĩa là thời gian biểu của Fed sẽ nhanh hơn một chút,” theo chiến lược gia tỷ giá của BMO, Ben Jeffery. Ông dự kiến tốc độ nhanh hơn dự kiến sẽ khiến lãi suất cao hơn.

Giám đốc đầu tư của CIBC Private Wealth, David Donabedian, cho biết một con số nóng hơn có thể là mối lo ngại đối với cổ phiếu và khiến lợi suất trái phiếu tăng cao hơn. Lợi tức di chuyển ngược với giá.

Theo ông, thị trường sẽ tập trung xem những thành tố nào của CPI đang cho thấy tỷ lệ lạm phát cao hơn.

Ông Donabedian đang theo dõi để xem liệu những nguồn gây lạm phát tạm thời có liên quan đến Covid, như khách sạn và vé máy bay, đã bắt đầu giảm hay lạm phát là do thiếu hụt nguồn cung. Theo ông hiện tại dường như các vấn đề về chuỗi cung ứng đã nghiêm trọng hơn so với chỉ ba tháng trước đây, và ông dự kiến lạm phát sẽ tiếp tục là vấn đề.

“Chắc chắn xu hướng lạm phát sẽ vượt quá kỳ vọng. Tôi nghĩ nếu điều đó xảy ra một lần nữa, nó sẽ khẳng định lạm phát cao sẽ kéo dài lâu hơn Fed dự tính,” ông nói.

Donabedian cho biết ông dự kiến khả năng 1-4, một con số CPI nóng có thể thúc đẩy Fed hành động để thông báo thu hẹp kích thích sớm hơn. Ông đang theo dõi để xem liệu những chỉ số có thể kéo dài hơn, như giá thuê nhà tăng, có hiển thị trong con số này không.

“Fed tiếp tục nói họ xem lạm phát là nhất thời. Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát đang xấu đi thay vì tốt hơn,” theo chiến lược gia đầu tư của CFRA, Sam Stovall. “Nếu chỉ số nóng hơn dự kiến, tôi nghĩ thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục yếu.Ccác nhà đầu tư đang cố gắng quyết định xem liệu có nhiều thứ để lo hơn vấn đề này hay không."

Cổ phiếu tăng nhẹ vào thứ Hai, 13/9 sau 5 ngày giảm do Chỉ số Công nghiệp Dow Jones giảm một phần do lo ngại lạm phát.

Trong những tuần gần đây một số quan chức Fed cho biết họ tin rằng ngân hàng trung ương nên bắt đầu thu lại khoản mua trái phiếu trị giá 120 tỷ USD hàng tháng sớm hơn thay vì muộn hơn. Nhưng Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết ông muốn thấy các báo cáo việc làm mạnh hơn trước khi công bố thu hẹp.

Stovall cho biết ông dự kiến sẽ không có một thông báo chính thức cho đến tháng 11. Việc Fed rời chương trình mua trái phiếu sẽ là bước quan trọng đầu tiên để ra khỏi chính sách nới lỏng và cuối cùng tạo tiền đề cho việc tăng lãi suất.

“Nếu cả CPI toàn phần và CPI cốt lõi mạnh hơn dự đoán, tôi nghĩ chắc chắn sẽ có những tuyên bố liên quan đến lạm phát, dù điều đó có thể không buộc họ phải nói gì về việc thu hẹp kích thích sớm hơn,” Stovall nói.